1170、千亿美元目标 (第1/2页)
　　
　　尽管获得了夏景行的安慰和体谅，刘海还是不太能开心起来。
　　
　　在他看来，做空富国银行一役之所以失利，老板不听取他的建议只是次要因素。
　　
　　主要因素还是在于他没号准富国银行的脉。
　　
　　事实证明，夏景行对金融危机的预测，百分之九十九点九九都是正确的。
　　
　　剩下那百分之零点零一，本就该由他们高管来查漏补缺的。
　　
　　然而他却没发挥自己的作用。
　　
　　如果当时自己能拿出更有力、更精确的股票分析报告，老板说不定就改变主意了，想到这，他心里突然有些后悔。
　　
　　不过刘海也没纠结太久，毕竟作为金融交易人员，要学会向前看，哪能太执着于过去，这可是交易大忌，他不会犯这种低级错误。
　　
　　整理了一番心情，刘海继续汇报：“除了这些重仓股和期权投资外，我们还卖空了合计8亿美元的金融股。
　　
　　名单里包括汇丰、华盛顿互惠银行、华美银行等公司。”
　　
　　屏幕突然一闪，刘海又展示了一下其他持仓比例较低的投资收益图。
　　
　　收益全都很不错，合计8亿美元投入本金，一共斩获了5亿美元的净收益。
　　
　　接着，刘海又展示和介绍了其他的个股期权合约。
　　
　　共计60亿美元的期权合约，目前只卖出或者行权了10亿美元。
　　
　　不计在贝尔斯登、雷曼兄弟、两房、AIG等公司身上支付的4亿美元期权费，其他6亿美元期权费零零散散的买入了一些公司的看跌期权，共计收获了15亿美元的净盈利。
　　
　　随着最后一张PPT图片展示在屏幕上，刘海团队管理基金的总收益全部分类汇总呈现在了所有人的面前。
　　
　　个股期权合约：共计投入消耗10亿美元期权费，扣除行权及各项成本后，连本带利一共回收了52.115亿美元资金，净盈利42.115亿美元。
　　
　　个股正股卖空：共计投入140亿美元初始做空本金,扣除各项成本,且抵消亏损之后，连本带利一共回收了235.7917亿美元,净盈利95.7917亿美元。
　　
　　从回报率来说，毫无疑问，期权这种赌性更浓郁的投资高达四五倍的回报率，要远远超过做空正股68.42%的回报率。
　　
　　为毛夏景行不给个股期权方面的投资配置更多的资金？嫌钱赚太多？
　　
　　其实不然,而是个股期权市场容量就那么大,只能容纳那么多的资金。
　　
　　做空正股才是主流。
　　
　　接着，夏景行和刘海开始你问我答的复盘这150亿美元的投资得失。
　　
　　夏景行说道：“对高盛的正股做空，我们一共投入了7.9亿多接近8亿美元本金，比摩根士丹利多出近四千万美元本金,盈利反而少四千多万美元。
　　
　　这个持仓配置,感觉有待优化啊？”
　　
　　刘海微笑答道：“戴伦，这个持仓配置其实是合理的。
　　
　　这么说，可不是为我自己开脱啊，而是高盛的盘子比摩根士丹利要大一些,每只股票流通股就那么多，所以在高盛身上配置的本金就多了那么一些。
　　
　　高盛的业绩比摩根士丹利要好很多，所以股价跌幅相对要小一些。
　　
　　但如果跟其他行业的股票相比,高盛又算是一只优质做空股了。”
　　
　　夏景行轻轻点头,这就是远景资本的投资组合看起来不那么“优异”的原因了。
　　
　　像AIG，股价从近60美元跌到2美元，为什么才配置十几亿美元资金？配置一两百亿美元资金不是更好吗？能把收益最大化。
　　
　　但现实情况是,做空AIG的机构实在太多了,都知道这是一块肥肉,大家都盯着的，无法借到特别多的股份卖出。
　　
　　夏景行说道：“好，重仓股的持仓占比就不说了,那么行业板块呢？
　　
　　在这一轮下跌中,投行股表现最惨,商行股里面除了花旗以外,其他银行的股价下跌幅度都要小于商行股。”
　　
　　刘海笑了笑，“这种现象，其实可以引用你之前说过的一句话：病毒传播需要时间，金融危机的传播同样是一个行业板块波及另外一个行业板块,沿着从上游供应商到下游供应商这样的一个传染顺序。
　　
　　从次贷危机到全面金融危机这样一个变化过程中，最小倒下的是那些对冲基金，这是因为他们投资的CDO资产价值锐减，甚至是清零，基金被迫清算。
　　
　　接下来倒下的是投行，也是因为他们的自营部门不少也卷入了CDO漩涡。
　　
　　高盛为什么股价、财报表现最好，这是因为他们有团队做空了CDO，对冲了其他部门持有CDO资产带来的损失。
　　
　　同时还因为投行血条厚，所以比对冲基金更能撑、更能扛毒！
　　
　　雷曼硬撑了一年多时间，撑到了这个月才撑不住了宣告完蛋。
　　
　　
　　
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